央行降準1個百分點 或?qū)⒕徑夥抠J利率上浮

　　2018年4月17日，中國人民銀行發(fā)布通知，從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利(MLF)。

　　央行降準的通知到底是什么意思，小編在這里給大家劃一下重點：

　　降準范圍：大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行(大部分都降)

　　降準幅度：1個百分點，降準后準備金率為16%或14%

　　資金用途：主要用于償還其所借央行的中期借貸便利(MLF)，“先借先還”。

　　釋放資金規(guī)模：約13000億元。償還中期借貸便利(MLF)約9000億元，釋放增量資金約4000億元，大部分增量給了城商行和非縣域農(nóng)商行。

　　降準目的：加大對小微企業(yè)的支持力度。一是可以增加長期資金供應，銀行資金成本將有所降低。置換中期借貸便利(MLF)使商業(yè)銀行付息成本有所減少，有利于降低企業(yè)融資成本。二是釋放4000億元增量資金，增加了小微企業(yè)貸款的低成本資金來源。要求把新增資金主要用于小微企業(yè)貸款投放。

　　具體操作：一是從2018年4月25日起，下調(diào)上述幾類銀行人民幣存款準備金率1個百分點;二是在降準當日，持有未到期中期借貸便利(MLF)的銀行，各自按照“先借先還”的順序，用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利(MLF)。此次降準主要側(cè)重于降低銀行的資金成本，由此降低企業(yè)融資成本，而不是直接釋放流動性。

　　什么是降準?

　　降準即央行下調(diào)法定存款準備金率，你去銀行存了100塊錢，銀行會用你的錢來放貸，但不能全部貸出100塊，依法至少需要留存一定的錢在央行賬戶，比如20塊，那么20塊就是法定存款準備金。

　　“央行降準”就是降低你必須存到央行賬戶資金比例，比如從20塊下調(diào)為18塊，那么，銀行最多可用于貸款的資金就會達到82元，相比原來的80元顯然增加了市場流動性。

　　于是大家普遍關(guān)心的一個問題，央行放出這么多錢，房貸利率會降嗎?

　　自2017年1月到現(xiàn)在，由于商業(yè)銀行資金非常緊張，居民貸款利率上浮好多，貸款審批時間延長，特別是首套房貸利率普遍上浮15%-30%?？梢?，進入2017年買房成本越來越大，貸款難度越來越高的局面仍然沒有改變。房貸是銀行的一項業(yè)務，從經(jīng)營的角度上說當然是在控制好成本的基礎上，房貸規(guī)模越大越賺錢。央行降準到底能不能降利率，首先讓我們來關(guān)注下央視降準對樓市的影響。

　　央行降準對樓市有什么影響?

　　一、去杠桿或階段性暫停。本次雖說是定向降準，但定向范圍非常寬泛，幾乎等同全面降準。而降準屬寬松貨幣動作，和之前一直強調(diào)去杠桿的緊縮政策剛好相反，所以至少可以判斷：1、管理層已經(jīng)認為當前不宜進一步緊縮貨幣，要暫停;2、中國經(jīng)濟存在資金緊張，以及經(jīng)濟存在超預期下滑的可能。

　　二、降準原因可能有兩點：一是銀行有關(guān)人士回復的：融資難，融資成本高影響小微企業(yè)的經(jīng)營。第二是考慮中美貿(mào)易戰(zhàn)可能對經(jīng)濟產(chǎn)生的沖擊。第一點問題長期存在，不是一時半會能解決的，所以出于第二點的考慮或更多。若真如此，那接下來貨幣政策仍存較大變數(shù),變數(shù)在于貿(mào)易戰(zhàn)對經(jīng)濟的實質(zhì)影響。

　　三、資金緊張觸底反彈。所有降準都不是為了樓市，但對樓市影響較大，因為地產(chǎn)是資本密集型行業(yè)，而房產(chǎn)具有資產(chǎn)屬性，對資金量特別敏感。按照中央目前嚴調(diào)地產(chǎn)的思路，降準后能進入地產(chǎn)的資金會比較有限。但水漲船高，地產(chǎn)至少能改變資金持續(xù)吃緊，成本持續(xù)提升的狀況，雖然反彈力度不算大。

　　四、樓市不會發(fā)生趨勢性變化。目前樓市仍多重嚴控政策捆綁，整體趨勢仍在下滑。特別是價格，在成交量已經(jīng)放緩較長時間的區(qū)域，其價格多數(shù)已經(jīng)展開下跌行情。雖然貨幣政策的反轉(zhuǎn)在一定程度上緩解樓市的資金壓力，但離市場反轉(zhuǎn)尚有一段距離，只會降低下跌空間，而政策傳導到市場也需要時間。

　　五、房貸利率將趨穩(wěn)。降準將使得融資成本與難度降低，故目前房貸放款時間長，貸款利息不斷提升的情況或不會進一步惡化，但要徹底改善恐怕仍有難度。因為今年中央重點強調(diào)居民去杠桿，所以雖然社會整體資金量有所改善，但房貸仍被視為不被支持的業(yè)務，能流入樓市的資金恐沒有想象中多。

　　總體來看，房地產(chǎn)市場的資金面比2017年客觀上有所好轉(zhuǎn)。但正如去年的流動性從緊是普遍性的，今年央行幾次注入流動性的動作，客觀上也會令包括地產(chǎn)在內(nèi)的部分行業(yè)得以澆灌，但不是大水漫灌。因此，地產(chǎn)界沒有必要為此次降準而歡欣鼓舞。